蓄能聚势谋新机——新疆上市公司年报、一季报分析

　　石榴云/新疆日报记者 王永飞

　　上海电气与特变电工正式签署战略合作协议；立昂技术全资子公司与新疆流行音乐协会签署战略合作协议；广汇能源“疆煤入豫”首班列车发运成功；统一股份全资子公司增资事项完成工商变更登记；北新路桥子公司中标云南8.65亿元项目……入夏后，新疆上市公司喜报不断，蓄势待发。

　　去年以来，新疆上市公司积极发展的势头不断蓄积，强力支撑自治区“十大产业集群”建设，为新疆构建现代化产业体系提供了动力，注入了活力。

　　撑起“十大产业集群”

　　人间六月，骄阳似火。

　　头屯河畔，上市公司天润乳业年产20万吨乳制品加工项目正在进行最后的冲刺建设。项目投产后，天润乳业乳制品年加工能力将达到65万吨。这个项目可实现乳制品加工全流程自动化，全天无需开灯，被称为“黑灯工厂”。

　　“我们是集种植养殖、乳品加工和市场销售于一体的国家农业产业化重点龙头企业。项目投产后，对新疆绿色畜牧产品和优质果蔬产业集群的发展会产生更好的示范带动作用。”天润乳业董事长刘让说。

　　根据新疆上市公司发布的去年年报和今年一季报，去年，新疆61家上市公司实现营业总收入7097.82亿元、归母净利润201.30亿元；今年一季度，实现营业总收入1554.01亿元、归母净利润49.58亿元。

　　在一项研究中，新疆大学经济与管理学院教授马新智团队参照《国民经济行业分类》，发现新疆上市公司均在自治区“十大产业集群”覆盖范围之内。具体来说，这些上市公司分布在先进制造和新材料等战略性新兴产业的有22家，油气生产加工有9家，绿色矿业及加工有6家，粮食和食品加工有5家，文化和旅游有5家，绿色畜牧产品和优质果蔬有4家，新型电力系统有4家，棉花和纺织服装有3家，现代物流有2家，煤炭清洁高效利用有1家。

　　目前，全国已形成555个国家级产业集群。产业集群规模持续扩大、区域布局优化、产业升级加速、创新驱动增强，成为区域经济增长的重要引擎。

　　“凭借强大的资源整合能力、科技创新能力、产业带动能力，新疆上市公司叠加自治区支持产业集群发展政策优势，必将成为拉动新疆经济发展的强劲火车头、发动机。”马新智说。

　　这一点，从新疆上市公司营业收入占新疆地区生产总值的比例可见端倪。去年，新疆上市公司营业总收入占到新疆地区生产总值的34.57%。

　　从数据可以看出，新疆上市公司较为集中地分布在先进制造和新材料等战略性新兴产业。“战略性新兴产业上市公司占比超过三分之一，说明新疆产业结构呈现出向高端化迈进的趋势。”马新智说。

　　拿特变电工来说，该公司培育了输变电高端装备智造、硅基新能源、铝基新材料三大国家战略性循环经济产业链。变压器产量稳居世界前列，硅基新能源、铝基新材料进入国际供应链第一梯队。

　　可以说，作为市场经济中的佼佼者，上市公司当之无愧是新疆“十大产业集群”建设的领头羊，为新疆加快构建现代化产业体系发挥着引领作用。

　　蓄积持续向好态势

　　不可否认，受行业周期、国际环境等因素影响，新疆上市公司发展仍然面临一定的压力。

　　数据显示，2024年，新疆上市公司共计实现营业收入和归母净利润同比分别下降6.67%、49.79%；2025年一季度营业收入同比上升3.29%，归母净利润同比下降26.63%。2022年至2024年，新疆上市公司营业收入、归母净利润均呈现下降趋势。

　　但这阻挡不了新疆上市公司总体向好的态势，改变不了新疆上市公司积极主动谋新求变的主观动能、强大信心和坚定决心。

　　首先，从负债率来看，2022年、2023年、2024年及2025年一季度末，新疆上市公司资产负债率分别为73.72%、73.52%、74.36%、73.74%，整体杠杆率保持稳定。

　　“负债率往往是观察企业经营状况的一个重要参考指标，一般业内可接受的负债率在70%以内，上市公司可以更高一些。从负债率来看，新疆上市公司总体经营比较平稳。这就为下一步蓄积力量，走出上扬曲线，奠定了基础。”新疆财经大学金融学院原副教授苏宁说。

　　2024年营业收入排名前十的新疆上市公司合计创收5287.31亿元，占新疆上市公司营业总收入的74.49%，较上年上升0.5个百分点，与2022年基本持平。

　　2024年，归母净利润排名前十的新疆上市公司合计实现盈利252.25亿元，占新疆上市公司归母净利润总额的125.31%，较上年上升27.11个百分点，较2022年上升26.43个百分点。

　　“约20%的上市公司创造了新疆上市公司约80%的营业收入和80%以上的利润，说明新疆前十家上市公司具有很强的市场竞争力，甚至是行业发展的引领者。”苏宁说。

　　比如，2024年特变电工实现归母净利润41.35亿元，位居行业第一名，是第二名的2.22倍，较行业末位公司高68.53亿元。

　　分行业来看，2022年至2024年盈利能力持续增长的行业为金融业、科学研究和技术服务业，营业收入与归母净利润连续双升。比如，从27.89亿元到46.06亿元再到52.11亿元，近3年申万宏源归母净利润一年迈上一个台阶。

　　面对不利影响，一些上市公司积极进行战略调整。北新路桥融入国家以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，主动向国内寻求市场，业务范围几乎覆盖全国。目前，北新路桥参与投资建设的4条高速公路已经先后完工并通车运营，提升了北新路桥全产业链竞争力和影响力。

　　“除高速公路运营板块外，我们其他业务板块均保持增长态势。今后我们会加大传统工程项目的承揽额度，守住基本盘；同时，进军新能源、新基建、矿山等领域。对公司未来，我们信心满满。”北新路桥总经济师杜恩华说。

　　受益重大战略机遇

　　中信尼雅是国内为数不多的一家集种植、生产、贸易、科研、销售为一体的专业化葡萄酒酿造上市公司。面对行业下行周期，该公司通过降成本、拓市场、快周转等措施，业绩于2023年实现扭亏为盈，此后小步回升。

　　“我们相信，行业周期终会过去，明后年有望迎来葡萄酒行业的上行周期。加之新疆发展正处于重大战略机遇期，随着开放的大门越开越大，产业和人员都会向新疆聚集，对葡萄酒的需求也会回升。对新疆的未来和公司的未来，我们都充满信心。”中信尼雅董事长王毅说。

　　谈起经济发展的未来，苏宁同样信心坚定地说：“党中央赋予新疆‘五大战略定位’，是把新疆作为一个战略支点来谋划的，就像是30年前的深圳一样。对于新疆经济的光明发展前景，我是毫不质疑的。”

　　在“五大战略定位”指引下，国家和自治区对新疆发展作出重大战略部署。比如，2024年至2026年，中央企业拟在疆投资项目133个、涉及金额近7000亿元；新疆搭建起四梁八柱政策体系，建立省级领导联系产业链工作机制，打造“十大产业集群”。

　　同时，我国正致力于向西开放，打造中国—中亚命运共同体。近日，第二届中国—中亚峰会召开，达成110项成果清单。“近水楼台先得月。加之新疆的资源优势，未来新疆必定迎来跨越发展的历史机遇。而上市公司作为市场经济中最活跃的因素，以其强大的资源整合能力、科技创新能力、市场开拓能力，必定优先从经济发展中获益。”苏宁说。

　　如何将各类优势转化为经济发展优势？马新智建议，要以“十大产业集群”建设为抓手，引导上市公司延链补链强链，培育壮大新疆特色优势产业。

　　推动产业融合是马新智另一项建议。他说，新疆应该推深做实园区标准化建设，因地制宜建设“特优强”产业“园中园”，促进园区产业由上游向中下游延伸，由粗放式生产制造向精细化绿色智造转变，由价值链低端向价值链高端提升，推进产业集群效应充分释放。

　　新疆上市公司应进一步加大研发投入。2024年，新疆披露研发费用的上市公司有47家，研发投入合计184.63亿元。“上市公司研发投入相对不足，自治区应有针对性地研究出台政策举措，激励企业加大研发经费投入；加快科技金融深度融合，通过设立科技创业投资基金、风险投资基金等，支持新疆特色优势产业做大做强。”马新智说。

　　作为上市公司监管部门，新疆证监局也将支持符合条件的上市公司灵活运用配股、增发、优先股等权益类融资工具，扩充资本实力；支持上市公司实施并购重组，加大同行业或上下游资源整合，助力新质生产力发展；推动加强市值管理，提升投资价值，推动提高上市公司质量。

　　天时地利人和的新疆上市公司，发展前景值得期待。